Зарабатываем на «сломанных» рынках вместе с ITI Capital
Рыночная неэффективность в евробондах
Только для квалифицированных инвесторов
Еврооблигации в России торгуются с большим дисконтом из-за санкций и высокой неопределённости. При этом цена бумаг в Европе ещё на 20-30% ниже, чем в России. Причина — временная приостановка операций между депозитариями Euroclear и НРД
Рынок еврооблигаций российских эмитентов разделился на «офшорный» и «оншорный».
Что произошло?
https://static.tildacdn.com/
17.11.2023
Погашение
Дисконт к номиналу
НРД*
15%
Euroclear*
58%
XS1521039054
Газпром
Идеи недели
17.11.2023
Погашение
Дисконт к номиналу
НРД*
15%
Euroclear*
58%
XS1521039054
Газпром
Идеи недели
24.06.2028
Погашение
Дисконт к номиналу
НРД*
7%
Euroclear*
52%
XS0088543193
Россия
Идеи недели
24.04.2023
Погашение
Дисконт к номиналу
НРД*
15%
Euroclear*
28%
XS0919504562
Лукойл
Идеи недели
24.04.2023
Погашение
Дисконт к номиналу
НРД*
15%
Euroclear*
28%
XS0919504562
Лукойл
Как это объясняется?
Разница цен стала возможной вследствие разной мотивации участников рынка в России и Европе.
Инвесторы в России
Если оценка ситуации верна, то платёжеспособности российских эмитентов, например, Газпрому или Норникелю ничего не угрожает — это возможность купить бумаги с хорошей «скидкой».
Инвесторы в Европе желают продать бумаги (а зачастую просто обязаны) вне зависимости от цен.
Результат — одни и те же еврооблигации, которые хранятся в Euroclear, стоят на 20-30% дешевле хранящихся в НРД
Среди резидентов, желающих продать бумаги немного, а операции нерезидентов приостановлены
Спрос превышает предложение
Цены на сырьё растут
•
Внешний долг РФ сравнительно мал
•
Вероятность эмбарго на экспорт сырья низкая
•
Инвестиционные декларации фондов обязывают продать рискованные активы
•
Кредитные рейтинги российских компаний отозваны
•
Движение капитала затруднено
•
Инвесторы в Европе
Предложение превышает спрос
Продать бумаги практически некому, потому что большая часть еврооблигаций хранится в НРД
Можно ли на этом заработать?
«Мост» между двумя рынками может позволить инвесторам заработать спред в 20−30%. Узнайте подробнее в нашей презентации
Станьте партнёром ITI Capital
Доступ к уникальным инвестиционным возможностям для банков и инвестиционных компаний
Финансовые услуги
оказывает ITI Capital
оказывает ITI Capital
Deloitte Technology Fast 500™ EMEA
220-е место в рейтинге самых быстрорастущих технологических компаний в странах Европы, Ближнего Востока и Африки (Technology Fast 500™ по региону EMEA) по версии Делойт (2017 год)
20 ноября 2021 года ITI Capital получил премию Investment Leaders в номинации «Лучший провайдер PRE-IPO»
Лицензия
Банка России
Банка России
Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление брокерской деятельности № 045-07514-100000 от 17.03.2004
Максимальный рейтинг
надежности
надежности
ААА — максимальный рейтинг надежности Национального Рейтингового Агенства
21 год
на рынке
на рынке
финансовых услуг
62 000+
постоянных клиентов*
$1+ млрд
клиентских активов*
$232 млрд
годовой оборот по всем рынкам*
* Данные по группе компаний ITI Group по состоянию на начало 2021 года
Мы в социальных сетях
Аналитика на стыке мира технологий и финансового рынка
+7 (495) 419 18 68
123112, г. Москва, Пресненская наб., д. 6, стр. 2, этаж 13, пом. 1-5.
123112, г. Москва, Пресненская наб., д. 6, стр. 2, этаж 13, пом. 1-5.
Акционерное общество «Инвестиционная компания «Ай Ти Инвест». Все права защищены. Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг № 045-07514-100000 от 17.03.2004 на осуществление брокерской деятельности, выдана Банком России.
* Индикативные котировки. Актуально на 05.04.2022. Числовые показатели и прогнозные данные взяты из публичных источников, в том числе со страниц официальных сайтов компаний и иных источников, за достоверность которых ответственность АО «ИК «Ай Ти Инвест» не несет.
* Индикативные котировки. Актуально на 05.04.2022. Числовые показатели и прогнозные данные взяты из публичных источников, в том числе со страниц официальных сайтов компаний и иных источников, за достоверность которых ответственность АО «ИК «Ай Ти Инвест» не несет.
